Hindistan’ın büyümesi, momentum üst kesimden alt kesime kayarken yorgunluk belirtileri gösteriyor
Investing.com — Hindistan’ın pandemi sonrası büyüme ivmesi hız kaybediyor. Yüksek frekanslı göstergeler gelir piramidinin üst kısmında bir yumuşama işaret ederken, ekonomik momentum daha ılımlı bir aşamaya giriyor.
Ana rakamlar güçlü görünse de, yüzeyin altında zorlanma belirtileri belirginleşiyor. Sanayi üretimi Mayıs ayında dokuz ayın en düşük seviyesine geriledi. Elektrik talebi ve araç satışları soğudu. Kredi büyümesi de yavaşlıyor.
Üst düzey tüketimin bir göstergesi olan hava trafiği de yavaşlıyor. Bununla birlikte, uzun süredir durgun olan piramidin tabanındaki aktivite artık canlanma belirtileri gösteriyor.
Bernstein şöyle açıkladı: “Piramidin alt kısmı kademeli olarak büyürken, COVID’den bu yana büyümenin öncüsü olan üst kesim biraz momentum kaybetti.”
Traktör satışları arttı. İki tekerlekli araç perakendesi dört tekerlekli araçları geride bırakıyor. Güçlü muson başlangıcının ardından kırsal göstergeler güçlendi.
Bu arada, üst düzey şehirlerdeki gayrimenkul satışları sekiz çeyreğin en düşük seviyesine geriledi.
Aracı kurum, bu farklılaşmanın geçici bir anormallik olarak değil, büyümenin dağılımında yapısal bir değişim olarak görülmesi gerektiğini savundu.
Raporda şu ifade yer aldı: “Bunu, mevcut farkın kademeli olarak kapandığı bir aşama olarak görmek daha doğru.”
Bernstein, Hindistan’ın büyümesinin yüzde 6,5 civarında istikrar kazanmasını bekliyor. Daha güçlü katalizörler olmadan sürdürülebilir yüzde 8+ genişlemeye dönüş beklentilerine karşı uyarıyor.
Çelik, kömür ve çimento gibi sektörlerde bir miktar direnç görülse de, genel eğilim hızlanmadan ziyade ılımlılaşmayı işaret ediyor.
Parlak noktalardan biri sermaye harcamaları. Hükümet sermaye harcamaları Nisan-Mayıs döneminde yıllık bazda yüzde 54 arttı. Ancak bu artış düşük bir bazdan kaynaklanıyor.
Özel sermaye harcamaları yüzde 10 büyüyor. Bu oran son dönemdeki eğilimlerin biraz altında. Bununla birlikte, likidite iyileşmesi ve ABD tarifeleri konusunda netlik ile tüketici toparlanması gibi olumlu dış sinyaller daha fazla destek sağlayabilir.
Bernstein şunları söyledi: “Muhteşem bir yıl olması beklenmese de, sermaye harcamaları önceki yıldan daha kötü olamaz.” Bu açıklama, genel olarak temkinli bir görünüm içinde ılımlı bir iyimserliğe işaret ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
