Investing.com — ABD-Çin ticaret gerilimlerinin yeniden alevlenmesi, Cuma günü küresel piyasalarda keskin bir risk iştahı azalışına neden oldu. Bu durum güçlü hisse senedi rallisini sonlandırdı ve yatırımcıları güvenli limanlara yönlendirdi.
S&P 500 yüzde 2,7 düştü. Bu düşüş, endeksin yılbaşından bu yana yüzde 15’ten fazla yükseldiği bir dönemin sonunu getirdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’den ithal edilen ürünlere “büyük bir artış” tehdidinde bulunmasının ardından satış dalgası şiddetlendi. ABD’de işlem gören Çin Amerikan Depo Sertifikaları (ADR’ler) yaklaşık yüzde 7 değer kaybetti.
Piyasa kapanışından sonra Trump, 1 Kasım’dan itibaren Çin’den yapılan tüm ithalata yüzde 100 yeni gümrük vergisi getireceğini ve “kritik yazılımlara” ihracat kontrolleri uygulayacağını duyurarak ek önlemler açıkladı.
Trump ayrıca, Çin’in nadir toprak elementleri üzerindeki ihracat kontrollerini genişletme kararının ardından Devlet Başkanı Xi Jinping ile planlanan görüşmeyi iptal edebileceğini söyledi.
Pekin, ABD bağlantılı gemilere yeni liman ücretleri getirerek ve Qualcomm hakkında antitröst soruşturması başlatarak yanıt verdi. Bu hamle, misillemeleri ticaret lojistiğinin ötesine genişletme istekliliğinin bir işareti olarak yorumlandı.
Risk algısındaki değişim tüm varlık sınıflarına yansıdı. Tahviller yükseldi. ABD 10 yıllık ve 2 yıllık Hazine tahvil getirileri sırasıyla 8 ve 6 baz puan düştü. Altın yüzde 1 yükselirken, DXY dolar endeksi yüzde 0,6 geriledi.
Haftanın başlangıcında, Asya piyasaları Pazartesi günü düşüşle açıldı. Hang Seng ve teknoloji alt endeksi yüzde 1,5 ile 2 arasında düşerken, altın vadeli işlemleri yükselişini sürdürerek ons başına 4.089 dolar ile yeni bir rekor kırdı.
Bu arada, S&P 500 vadeli işlemleri yüzde 1,4 yükseldi.
UBS stratejistleri, ABD-Çin gerilimleri ilkbahardan bu yana sakinleşmiş olsa da, “altta yatan stratejik rekabetin” alevlenmelerin muhtemel olduğu anlamına geldiğini belirtti.
Stratejistler, mevcut anlaşmazlığın Trump-Xi arasındaki “tırmanma döngüleri ve ardından gelen taktiksel ateşkesler” şeklindeki tanıdık modeli izleyebileceğini söyledi. Piyasa yönünün tırmanmanın ne kadar ileri gideceğine bağlı olduğunu vurguladılar.
Çin, küresel nadir toprak elementleri arzının yaklaşık yüzde 70’ini kontrol ediyor. Eylül ayında ihracat verilerinde aylık bazda yüzde 31’lik bir düşüş görüldü. Bu durum, Çin’in stratejik kaldıracının önemli olduğunu gösteriyor.
Yenilenen oynaklığa rağmen UBS, tam kapsamlı bir ticaret savaşının pek olası olmadığını düşünüyor. Güney Kore’de düzenlenecek APEC zirvesinin potansiyel bir çıkış yolu olabileceğine işaret ediyor.
Banka, önemli bir düzeltmenin uzun vadeli hisse senedi pozisyonu ekleme fırsatı sunabileceğini belirtiyor. ABD’deki kâr büyümesinin, dirençli tüketici harcamaları ve yapay zekaya yapılan sermaye yatırımlarıyla desteklenmeye devam ettiğini vurguluyor.
Raporda şu ifade yer alıyor: “Temel senaryomuz, S&P 500 için bu yıl yüzde 8, gelecek yıl ise yüzde 7,5 hisse başına kazanç büyümesi öngörüyor.”
Stratejistler, düşüşleri satın alma tavsiyesini sürdürüyor. ABD Teknoloji, Sağlık, Kamu Hizmetleri ve Finans sektörlerinin yanı sıra Avrupa kaliteli hisseleri ve Sanayi sektörünü tercih ediyorlar.
Ayrıca, TRIOs çerçevesine — Yapay Zeka, Güç ve kaynaklar ile Uzun Ömürlülük — işaret ettiler. Yapay zekanın “piyasa performansının kilit itici gücü olmaya devam ettiğini” ve gümrük vergisi belirsizliği azaldıktan sonra yatırımların muhtemelen devam edeceğini vurguladılar.
Politika başlıklarının oynaklık ekleyeceği beklentisiyle, ekip yapay zeka bağlantılı segmentlere dengeli bir maruz kalma sürdürmeyi tavsiye ediyor. Aynı zamanda, daha geniş TRIOs teması içinde güç arzı kısıtlamaları ve sağlık hizmetlerini fırsat alanları olarak vurguluyor.
Ayrıca, merkez bankası talebi, daha düşük reel faiz oranları ve daha zayıf dolar tarafından desteklenen altının “etkili bir portföy çeşitlendirici ve politik ve ekonomik risklere karşı bir koruma olmaya devam ettiği” görüşünü yinelediler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
